基于中长期来看,当前万得全A的估值(PE TTM)为16.2倍,从大类资产配置角度和其他资产相比依然有吸引力;经济基本面尽管尚未触底,但有望在今年下半年好转的预期也随着社融的好转、中美贸易谈判的顺利、正确的改革方向而变得明朗;因此基于中长期,当前点位并无泡沫、无需恐高。

2016年、2017年和2018年1-9月,步森股份销售费用占营业总收入比例分别为17.5%、18.54%和12.34%。同期管理费用占营业总收入分别为13.1%、14.52%和11.62%。占比过高的销售费用和管理费用侵蚀着公司的净利润,步森股份净利润率持续走低。